6月20日晚间，宏创控股发布发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）（申报稿）修订说明的公告，公司拟发行股份购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管、中信金融资产、聚信天昂、宁波信铝、济南宏泰、君岳投资、天铖锌铖持有的宏拓实业100%股权，于6月19日得到深交所受理。
根据公告，此次交易标的宏拓实业的资产评估价为约635亿元，宏创控股将以每股5.34元的定价，向宏拓实业的股东山东魏桥铝电有限公司等交易对方发行约118.95亿股新股，以支付本次交易的对价。根据相关规定，本次交易构成重大资产重组及关联交易，不构成重组上市。
资料显示，宏拓实业成立于2016年11月，注册资本78.7亿元，公司早年曾由魏桥集团在香港的上市公司中国宏桥（01378.HK）直接持股100%，2021年11月划转至中国宏桥子公司魏桥铝电，由后者全资控股。
此次“蛇吞象”式并购，更像是“魏桥系”内部资产腾挪，通过重组，宏创控股的股权高度集中于“魏桥系”手中。
交易完成后，宏创控股总股本将增至约130.31亿股，魏桥铝电持股比例达86.98%，成为控股股东，原控股股东山东宏桥持股比例降至2%，公司实际控制人仍为张波、张红霞及张艳红。
此次重组发行价5.34元/股较宏创控股目前股价（6月20日收盘价11.10元/股）打了5折，伴随巨量股份的发行，中小股东权益将被大幅稀释。此次溢价收购并未设置业绩承诺，也被不少投资者质疑。
值得注意的是，在收益法的预测模型中，评估机构对标的公司2025年、2026年营收测算分别为1419.3亿元、1399.47亿元，分别下降4.93%、1.4%；净利润测算分别为109.91亿元、73.38亿元，降幅分别高达39.42%、33.24%。
此外，在评估报告中，根据对标的公司产品销量和价格的预测，对于宏拓实业最主要的收入来源——电解铝业务的营收，评估机构预测未来5年都处于持续下行的过程。
来源：读创财经
杨方策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
